Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilimler, küresel ekonominin can damarı sayılan endüstriyel metalleri de derinden sarsıyor. Dünya bankacılık devi Citigroup, yayımladığı son raporda bakır piyasası için “İran krizi” ve “Fed politikaları” eksenli çok kritik bir çifte risk uyarısında bulundu.
Londra Metal Borsası’nda (LME) yön arayışında olan bakır kontratları için Citi analistleri hem kötümser “ayı piyasası” senaryosunu hem de barış durumundaki “boğa piyasası” hedeflerini rakamlarla ortaya koydu.
Citi’nin raporuna göre, Orta Doğu’daki çatışmaların Körfez’deki enerji altyapısına sıçraması, bakır fiyatlarında sanılanın aksine yukarı değil, aşağı yönlü bir kırılma yaratabilir. Bu “ayı piyasası” beklentisinin arkasında iki temel domino etkisi yatıyor:
Enerji Şoku ve Enflasyon: Olası bir petrol/enerji krizi küresel enflasyonu yeniden körükleyecektir.
Fed’in Faiz Freni: Enflasyonun artması, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) piyasaların dört gözle beklediği “faiz indirimi” takvimini rafa kaldırmasına neden olur. Yüksek faiz ortamının devam edeceği beklentisi, yatırımcıların bakır pozisyonlarını hızla kapatmasına ve ton fiyatının 12.000 doların altına sarkmasına yol açabilir.
Analistler raporlarında her şeyin karanlık olmadığına da değiniyor. Bankanın “temel senaryosuna” göre, Orta Doğu’daki bu sıcak çatışma ortamı birkaç hafta içerisinde yatışır ve diplomasi devreye girerse, bakır piyasasında çok sert bir yukarı yönlü tepki yaşanacak.
Bu iyimser tablo gerçekleşirse, bakırın 3 aylık projeksiyonda hızla toparlanarak 13.500 ile 14.000 dolar bandına oturması öngörülüyor.
Tüm bu devasa senaryoların gölgesinde, piyasalar şimdilik “bekle-gör” politikasını izliyor. LME’de üç aylık bakır kontratı, haber akışının ardından güne %0,9’luk sınırlı bir artışla başlayarak 13.075 dolar/ton seviyesinden işlem gördü. Uzmanlar, şu anki piyasada teknik analizlerin çöktüğünü ve fiyatlamaları tamamen Orta Doğu’dan gelecek son dakika haberlerinin belirlediğini vurguluyor.
